多家外汇经纪商畅谈风险应对“秘诀”

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在过去的数个月以来,欧洲一直是市场波动的震源。2015年1月份瑞士央行宣布瑞郎与欧元脱钩,引发汇市海啸,“死伤”惨重。这一次,希腊问题又引发了全世界的警惕。6月30日国际债权人对希腊危机的救援计划正式到期,希腊理应在今天偿还国际货币基金组织(IMF)共16亿欧元。如果希腊无法偿债,7月5日全民公投选择退出欧元区,抛下共1900亿欧元债务不理,那很可能将再度掀起市场的极端波动。

无论最终这场政治危机以怎样的姿态结束,外汇行业都不得不考虑最坏的情形并做好十足准备,以防重蹈1月瑞郎危机事件的覆辙。全球外汇经纪商会采取何种措施来避免公司及客户受损,以及实施怎样的风险管理,以最大化捕捉市场机遇,缓解市场风险。

“确保与流动性提供商达成一致”

塞浦路斯机构经纪商TopFX的业务发展副总裁Paul Orford此次受邀详细描述了在剧烈市场波动时怎样缓解风险:“几个月前瑞士央行所引发的市场危机,对整个行业来说都是一个警钟。作为机构经纪商,自那时起,我们已经建立了足够的保护措施,也相应调整了结构。”

Blackwell Global风险和机构服务主管Jansen Khoo称,Blackwell认为希腊问题在接下来的数周引发汇市波动的可能性非常大。他表示:“我们对部分客户提高了保证金要求,并关闭他们在日间或晚间的净开仓头寸。这是为确保他们资金顺利度过市场波动期,而不希望他们持有更大头寸。”

Khoo继续表示:“公司的风险团队正在更加密切的管理所有客户,以评估是否需要调整对客户的保证金或NOP要求。同时,我们与流动性提供商联系,促进买卖双方对目前局势的共同理解并保持一致。”

“提高保证金要求且对对冲头寸收费”

Capital Market Solutions产品经理Saad Sidat称:“我觉得,现在经纪商们在与流动性提供商形成对冲时会更加谨慎,尤其是在今年1月份瑞郎危机发生后。”

他说:“我个人认为经纪商将提高保证金要求,而且还会对对冲头寸进行保证金收费。除此之外,我不认为还有其它有效方法。”

谈到执行模式时,Sidat表示:“在瑞郎危机之后,我再也不相信STP模式,不过我仍然相信对冲。我觉得一对一并不可行,最好是将交易内部消化或者储存起来。”

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“密切关注客户保证金情况,随时调整策略”

另外,伦敦有一家不愿透露名字的机构外汇提供商表示,目前其风险管理团队甚至密切关注客户使用保证金,并要求客户确保账户资金充分,以应对希腊脱欧和违约引发的极端市场波动。不过这家公司称暂时没有计划要提高保证金要求,不过它承认这个立场可能会随着这周和下周的市场行情发生变化。

“更倾向STP模式缓解交易风险”

Fortex and Advanced Markets机构销售副总裁Anya Aratovskaya认为:“外汇经纪商目前更倾向用STP来缓解交易风险。我们已经留意到,很多经纪商针对一部分客户降低了杠杆比例。有些经纪商甚至直接电话联系重要客户,以确保他们意识到接下来可能面临市场波动的风险。”

Anya Aratovskaya最后总结说:“如果希腊脱欧,以后欧元区是否会成为更好发展业务的地方,我无法判断,目前的形势很复杂。不过可以肯定的是,接下来还会出现更多政治上的变化,这对夏季通常处于低迷期的外汇行业来说,也并非完全是坏事。”

因希腊经济危机的前景持续处于不确定状态,目前,希腊各银行雅典证交所都将持续关闭状态至下周。

 

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