悲剧!一名20岁日内交易员误以为亏损75万美金而自杀

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Alex Kearns是美国一位普通的20岁大学生。由于今年疫情原因,美国学校和工作场所关闭,大量民众在家无所事事,在网上交易股票来消磨时间,Alex Kearns也是其中的一个。然而在6月初,他被发现在家中自缢身亡,留下遗书表示自己亏损近750,000美金(约526万人民币)。

Alex Kearns

Alex Kearns在遗书中表示“根本不知道自己在做什么,也从没意识到冒这么大的风险”。他交易的在线经纪商平台叫Robinhood。令人惊讶的是,该平台证实Alex Kearns误把一笔潜在的亏损当成真实结果,他并没有巨额亏损,反而账户中还有16,000美金

这个悲剧再一次将在线零售交易的黑暗面带入公众讨论范围。网络和技术发达,让在线交易变得非常方便。以前需要经过重重严格筛选的交易账户注册,如今几分钟就能完成。

今年年初开始的疫情牵动了全球民众的心,大量人失业甚至破产,但是,在线交易行业反而享受到一些红利。在美国,Robinhood今年一季度的用户量增加了300万,用户总计超过1300万。Schwab、ETrade和盈透证券(Interactive Brokers)三个平台在今年前5个月里总计新增150万交易账户,比去年同期增加一倍。TD Ameritrade今年一季度也新增了超过50万新账户,是去年同期的3倍。

(Schwab、ETrade和盈透的月新增账户量;来源:FT金融时报)

对此,Robinhood的联合创始人Vlad Tenev与Baiju Bhatt表示,他们对Kearns的去世感到“震惊”,并誓言该公司将扩大对与期权交易相关的交易资源与投入,同时对交易应用程序进行调整,以清晰地显示用户的财务风险。进行期权交易,会考虑为客户交易复杂的期权增加新的开户门槛与标准。

伊利诺伊州议员Sean Casten就Alex Kearns事件向美国证券交易委员会(SEC)主席Jay Clayton进行汇报,后者表示:“这太糟糕了。我们需要做些什么来避免同类事件发生。”

(SEC主席Jay Clayton)

芝加哥分析师Bill Brewster对在线交易平台吸纳年轻、没有经验、而且心理脆弱的人表示担忧。

也有很多人担心,在线交易对人的影响不亚于电子游戏,不断对盈利的宣传也误导了许多没有经验的新手。这种比喻并不夸张,神经专家研究发现,当交易者期盼交易盈利时,大脑中的一部分神经被激活,包括可卡因在内的毒品也有同样的神经反应。

(今年极大上涨的美国股票期权交易量)

很多在线平台的设置一步步引领新手尝试交易并存入资金。比如Robinhood给新手们免费的股票去尝试交易,通常是低于10美元。如果交易者体验不错,平台会建议他们购买黄金会员,首个月免费,第二个月开始每月5美金会员费用,会员即可借贷平台的资金借贷来进行更大金额的交易。美国规定要进行尽职调查,而Robinhood平台只是简单调查了交易者的经验、目的和风险偏好。

Robinhood应用程序调整前的界面

调整后的界面,清楚显示财务风险

分析师指出,期权交易的风险非常高,作为金融衍生品,期权携带的风险敞口超过股票等其他资产。高盛集团(Goldman Sachs)数据显示,今年期权交易量出现激增,总合约价值达5.3万亿美金,几乎是5年前的一倍。

零售交易者对金融市场的狂热和高参与度,甚至让专业投资者都不得不适应零售交易效应。一些经验丰富的交易者也表示,大量交易新手涌入交易市场,如今交易门槛很低,让很多新手以为自己能够取得成就,但是一旦市场转变风向,他们很容易被淘汰,变得一无所有。一些交易讲师也奉劝交易者远离期权,如果要交易,可以选择股票或者期货。

加州一所大学的金融教授Terrance Odean表示,人们需要更多交易上的教育。“如果是你闲置的钱,输了也没什么,至少你不会因为输了这些钱就自杀。我希望大家都知道交易的风险,但是这可能不符合真实情况。给大家做5分钟的风险教育不会有什么坏处。

Alex Kearns的悲剧事件引发了大量对于交易和市场的负面讨论,但是这样的事件并非罕见,希望监管机构、交易平台和大众都能意识到改变的必要性,避免同样的悲剧和错误不断发生。

汇商传媒(Forexpress)以往曾发表数篇有关“内日交易”的文章,专业交易员警告称,“若没有两把刷子,最好不要做日内交易”;知名交易导师Nial Fuller甚至撰文专门谈日内交易,他说,“我真的讨厌日内交易了,它让你感到巨大压力、神经紧张而且还特别难”。

此前,巴西圣保罗经济学院的研究人员发表了一篇“以日内交易为生?”的研究文章,警告称,切勿将日内交易作为全职工作,这几乎不可能赚钱

据悉,研究人员从巴西证券交易委员会(CVM)获得2013年-2015年之间每天交易“Mini Ibovespa Futrues”(迷你型ibovespa股指期货合约),总计19,646名日内交易者的数据显示:以一个交易日为周期,仅有29.8%能盈利;若交易周期为2-50天,则仅有15.5%获利;交易周期51-100天,获利比例为6.8%;101-200天为5.4%;超过300天,盈利者仅为3%。

因此,研究结果表明,成功日内交易者的数量随着交易天数的增加而出现递减:

研究人员将其与赌场的“轮盘赌博”做了比较,在赌场的轮盘赌博中,成功的玩家比例也是随着每个回合次数的增加而递减。

圣保罗经济学院助理教授Fernando Chague(费尔南多·契格)对此表示,“尽管如此,日内交易者并不会从经验中学习。我发现他们也不会依赖经纪商或日内交易课程,他们的最终利润始终为负数,并不会随着时间而改善。”(详见《以日内交易为生?开玩笑吧》)

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